Potrebbe volerci del tempo per capire come funziona tutto nel settore delle criptovalute. Questo può certamente essere il caso del trading di asset digitali, in cui durante il processo vengono utilizzati diversi strumenti di base e funzionalità aggiuntive. Uno di questi strumenti è l'Automated Market Maker (AMM), che ora viene utilizzato quotidianamente dai trader per effettuare transazioni.
Anche la Finanza Decentralizzata (DeFi) ha visto un significativo aumento di interesse sulla rete Ethereum e su altre piattaforme di smart contract. Guadagnare il pagamento è diventato un modo popolare per distribuire token e il token BTC sta registrando una crescita significativa rispetto a Ethereum.
Nel frattempo, i protocolli dei market maker automatizzati come Uniswap registrano regolarmente volumi competitivi, elevata liquidità e un numero crescente di utenti. Verificare Cosa sono i pool di liquidità di criptovaluta? Perché è così importante per la DeFi?
Ma cos'è un market maker automatizzato e può esserti utile?
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Che cos'è un Market Maker automatizzato (AMM)?
Uno dei desideri principali di molti detentori di criptovaluta è fare trading in modo inaffidabile (sistema non affidabile significa che i partecipanti non hanno bisogno di conoscersi o fidarsi l'uno dell'altro o di una terza parte affinché il sistema funzioni). Sfortunatamente, le terze parti e le autorità centrali possono essere problematiche e richiedere molto tempo per il finanziamento, quindi i servizi di finanza decentralizzata (DeFi) sono progettati per eliminare questi problemi. È qui che aiuta un market maker automatizzato.
Un market maker automatizzato è uno strumento digitale o un protocollo per un sistema finanziario decentralizzato che si basa su un'equazione matematica per valutare gli asset. Invece di utilizzare un elenco di domanda come le piattaforme di trading tradizionali, gli asset vengono prezzati in base a un algoritmo di prezzo. Viene utilizzato per facilitare le transazioni di criptovaluta non affidabili, ovvero senza una terza parte. Sebbene non sia utilizzato da tutti gli scambi di criptovaluta, è utilizzato da tutti gli scambi di criptovaluta decentralizzati (DEX). Tuttavia, molti dei grandi scambi di criptovalute di oggi, come Coinbase e Kraken, non utilizzano un modello decentralizzato, il che può essere altamente improbabile per alcuni, poiché l'intera idea delle criptovalute è in gran parte basata sul decentramento.
Quindi, se desideri utilizzare uno scambio completamente decentralizzato, ti connetterai con un market maker automatizzato.
Uniswap, il primo scambio decentralizzato a lanciare un market maker automatizzato di successo, si trovava sulla blockchain di Ethereum. Dal suo lancio nel 2018, il market maker automatizzato è diventato sempre più popolare nel mondo DeFi.
Non troverai un market maker automatizzato da nessuna parte al di fuori del settore DeFi. È fondamentalmente un'alternativa ai tipici libri di ordini utilizzati dagli scambi regolari. Invece di un utente che fornisce un prezzo per acquistare una risorsa da un altro utente, AMM interviene e quota la risorsa nel modo più accurato possibile. Come funziona? Verificare Spiega le principali commissioni di criptovaluta e come ti costano denaro.
Come funziona un market maker automatizzato?
Un market maker automatizzato si affida a funzioni matematiche per valutare automaticamente gli asset senza l'intervento umano. I pool di liquidità svolgono un altro ruolo importante in questo processo.
In uno scambio di criptovaluta, un singolo pool di liquidità contiene una grande pila di risorse bloccate in uno smart contract. Lo scopo principale di questi token bloccati è fornire liquidità, da cui il nome. I pool di liquidità richiedono ai fornitori di liquidità (ovvero, fornitori di asset) di creare un mercato.
Questi pool di liquidità possono essere utilizzati per una serie di scopi, come la coltivazione del rendimento e l'indebitamento.
All'interno dei pool di liquidità, due diversi asset si uniscono per formare una coppia di trading. Ad esempio, se vedi due nomi di asset adiacenti separati da una barra (ad es. USDT/BNB, ETH/DAI) su uno scambio decentralizzato, stai guardando una coppia di trading. Queste coppie di esempio sono i token ERC-20 sulla blockchain di Ethereum (come sulla maggior parte degli scambi decentralizzati).
Il rapporto tra l'importo di un asset e un altro in una coppia di trading non deve essere uguale. Ad esempio, un pool può contenere l'80% di Ethereum e il 20% di Tether, per un rapporto totale di 4: 1. Ma anche i pool possono avere proporzioni uguali.
Chiunque può diventare un market maker depositando una percentuale predeterminata di due asset all'interno di una coppia di trading nell'aggregatore. I trader possono scambiare le attività contro il pool di liquidità invece di scambiarle direttamente tra loro.
Diverse centrali decentralizzate possono utilizzare diverse funzioni AMM. L'AMM di Uniswap utilizza una formula abbastanza semplice, ma ha comunque avuto molto successo. Nella sua forma più semplice, questa formula si presenta come "x * y = k". In questa formula, "x" è l'importo del primo asset nel pool di liquidità e una coppia di trading, e "y" è l'importo dell'altro asset all'interno dello stesso pool e coppia.
Con questa formula specifica, ogni dato pool che utilizza AMM deve mantenere la stessa liquidità totale su base costante, il che significa che la "k" in questa equazione è costante. Altri DEX utilizzano funzioni più complesse, ma non le approfondiremo oggi.
Il market making tradizionale di solito funziona con aziende che hanno enormi risorse e strategie complesse. Il market maker ti aiuta a ottenere un buon prezzo e uno spread limitato tra il prezzo bid e ask su una piattaforma di trading basata su ask list come Binance. Un market maker automatizzato decentralizza questo processo e consente a chiunque di creare un mercato sulla Blockchain. Verificare Finanza decentralizzata: cos'è la yield farming e perché è così popolare?
Vantaggi di un market maker automatizzato
Come discusso in precedenza, AMM può fare a meno del broker e rendere il trading di DEX completamente inaffidabile, che è una componente preziosa per molti detentori di criptovaluta.
AMM offre inoltre agli utenti un incentivo a fornire liquidità nei pool. Se un individuo fornisce liquidità a un determinato pool, può guadagnare reddito passivo attraverso commissioni di transazione per altri utenti. Questa attrazione finanziaria è la ragione della molteplicità di fornitori di liquidità nei DEX.
Per questo motivo, AMM ha il compito di portare liquidità allo scambio, che è davvero il suo pane quotidiano. Pertanto, in DEX, AMM è fondamentale.
Inoltre, i fornitori di liquidità possono anche trarre vantaggio dall'agricoltura del rendimento tramite AMM e pool di liquidità. Il che coinvolge una persona che sfrutta la propria criptovaluta per ricevere le attività del pool di liquidità in cambio della fornitura di liquidità. I fornitori di servizi possono anche spostare le loro risorse tra i pool per aumentare i loro rendimenti. Questi rendimenti di solito si presentano sotto forma di un tasso percentuale annuo (APY).
Svantaggi di un market maker automatizzato
Sebbene l'AMM sia molto utile, può cedere il passo ad alcuni aspetti negativi, incluso lo slippage, che si verifica quando c'è una differenza tra il prezzo atteso di un asset digitale e il prezzo dell'asset al termine dell'esecuzione. Ciò viene mitigato aumentando la quantità di fluidità in un particolare complesso.
Inoltre, AMM e pool di liquidità sono anche associati a perdite non permanenti. Ciò comporta la perdita di denaro a causa delle fluttuazioni all'interno di una coppia di trading. Questa volatilità si riferisce al prezzo di uno o entrambi gli asset all'interno della coppia. Se il valore dei beni al momento del ritiro è inferiore a quello del deposito, il detentore ha subito una perdita non permanente.
La perdita non permanente è un problema comune tra i DEX, poiché le criptovalute sono di natura volatile e imprevedibile. Tuttavia, in alcuni casi, il bene si riprende da un calo del prezzo, motivo per cui questo tipo di perdita di valore è noto come “non permanente”.
Una perdita non permanente si verifica quando il tasso dei token depositati cambia dopo che sono stati depositati nel pool. Maggiore è il cambiamento, maggiore è la perdita non permanente. Questo è il motivo per cui un market maker automatizzato funziona meglio con una coppia di token di valore simile, come stablecoin o pegged token. Se il prezzo medio tra la coppia di trading rimane all'interno di un intervallo relativamente limitato, anche la perdita non permanente è lieve. Verificare Come iniziare una carriera nel settore delle criptovalute.
Il market maker automatizzato fa funzionare la DeFi
Sebbene un market maker automatizzato possa essere molto vantaggioso nei DEX, rappresenta sicuramente alcuni rischi per i trader e gli investitori. Ecco perché è sempre importante capire quale servizio DeFi si desidera utilizzare prima di offrire i propri soldi. In questo modo, puoi prepararti il più possibile a cadute o arresti anomali imprevisti. È ora possibile visualizzare Qual è la trappola dell'orso e del toro nella criptovaluta? Come posso evitarlo?
